在产业链的复杂生态中，企业的核心竞争力最终都落脚于“价值创造”——但这份价值并非仅由营收数字简单定义，它可能藏在技术研发的突破里，隐于供应链效率的优化中，也体现在对用户需求的精准响应上。金融界「产业第一线」深入产业实践场景民间配资公司，为你揭开“如何科学衡量企业真正价值”的行业密码。
本期为探秘行业研究系列第二篇，资料引用摩根士丹利投资管理的研究报告，「产业第一线」项目组和睿远基金投教基地联合整理。本篇包括四部分，分别为市场份额稳定有利于可持续的价值创造、市场份额集中度分析、产业结构分类和行业结构分析。
市场份额稳定有利于可持续的价值创造
用哥伦比亚商学院金融学名誉教授布鲁斯·格林沃尔德基于市场份额变化平均绝对值的方法来观察行业，通常相隔三到五年，来计算每家公司的变化绝对值，并使用这些数字来确定平均绝对值变化。示例：从1974年到2023年，航空业在过去3年和5年的市场份额不稳定。近年来，市场份额在经历了过去的不稳定之后变得更加稳定，包括1978年行业放松管制后的20世纪80年代初，以及2001年9月11日恐怖袭击后的21世纪头15年。
尽管截至2023年的五年不稳定性较低，但我们看到，由于新冠疫情削减了旅行需求后暴露出的竞争优势和劣势，三年的结果大幅上升。此外，在20世纪90年代中期和2014-2019年，在不稳定程度较低或下降的时期，该行业获得了相对较好的经济利润。
1974-2023年美国航空业市场份额不稳定性分析
●市场份额集中度分析
为什么集中度上升或下降至关重要？例如，集中度可能会上升，因为一些公司的运营效率比竞争对手更高。这使他们能够以更具吸引力的价格或更好的质量提供产品，从而增加市场份额。尤其是对于具有强大网络效应的市场，当商品或服务的价值随着更多人的使用而增加时，一些公司可以在消费者需求方面获得优势。
另外，由于行业整合，集中度也可能上升，这可能会带来更高的价格。
● 产业结构分类
在深入研究产业结构之前，对产业进行概括性的分类是有用的，尤其是可以为我们重点关注哪些主题提供指导。
下图列出了六种行业结构以及与每种结构相关的一些战略机遇。
产业结构和战略机遇
●行业结构分析
迈克尔·波特开发的波特五力框架，为分析行业结构提供了一种严谨的方法。
分析前有几点需要考虑：
目标不是确定一个行业是否有吸引力，而是了解盈利的驱动因素。
战略不是一家公司击败竞争对手，而是关于如何获得可持续的经济利润。
下图显示了塑造产业结构的五种力量
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